Am 30. Juli legt Apple die Quartalszahlen für April bis Juni 2026 vor – der letzte Earnings Call unter Tim Cook. Die Wall Street erwartet einen Rekord für das Juni-Quartal, doch die Speicherpreise drücken nun spürbar auf die Marge.
Das Vorquartal hat die Messlatte hoch gelegt: Im März-Quartal kletterte der Umsatz auf einen Rekord von 111,2 Milliarden US-Dollar, der Gewinn je Aktie stieg um 22 Prozent auf 2,01 US-Dollar. Jetzt stellt sich die Frage, ob Apple dieses Tempo halten kann, während die Komponentenkosten steigen. Der Termin fällt zudem mit dem Führungswechsel zusammen: Zum 1. September übergibt Cook an John Ternus und wird Executive Chairman – der 30. Juli ist damit seine letzte Bilanzvorlage an der Spitze des Konzerns.
Was Apple selbst in Aussicht stellt
Apple hat die Erwartungen bereits zum Q2-Bericht vorgezeichnet: CFO Kevan Parekh stellte für das dritte Fiskalquartal ein Umsatzwachstum von 14 bis 17 Prozent im Jahresvergleich in Aussicht. Bezogen auf die 94,04 Milliarden US-Dollar aus Q3 2025 entspricht das einer Spanne von rund 107,2 bis 110,0 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge veranschlagte Apple auf 47,5 bis 48,5 Prozent, die operativen Kosten auf 18,8 bis 19,1 Milliarden US-Dollar.
Der Analystenkonsens liegt bei rund 109 Milliarden US-Dollar Umsatz und einem Gewinn je Aktie von etwa 1,89 US-Dollar – knapp 20 Prozent mehr als die 1,57 US-Dollar des Vorjahresquartals. Damit läge Apple bequem im eigenen Zielkorridor. Die Gewinnschätzungen hat der Konzern in den vergangenen acht Quartalen in Folge übertroffen.
iPhone bleibt das Fundament
Das iPhone trägt Apples Zahlen – und soll das auch im Juni-Quartal tun. Im Vorquartal erreichte der iPhone-Umsatz mit rund 57 Milliarden US-Dollar einen Rekord für ein März-Quartal, ein Plus von 22 Prozent; Cook bezeichnete die iPhone-17-Reihe als die beliebteste in der Geschichte des Unternehmens. Laut Counterpoint Research kam Apple im zweiten Kalenderquartal auf einen Rekordanteil von 20 Prozent am globalen Smartphone-Markt, während der Gesamtmarkt um elf Prozent schrumpfte. Getragen wurde das auch von Greater China, wo der Umsatz im Vorquartal um 28 Prozent zulegte. Auch die Kundenbindung bleibt außergewöhnlich hoch: Zuletzt stieg die iPhone-Loyalität auf 87 Prozent.
Für Q3 rechnen Analysten mit einer saisonüblichen Abkühlung nach dem Launch-Quartal, nicht mit einem Einbruch. Der Unsicherheitsfaktor liegt in den Lieferketten: Apple hat sowohl für iPhone als auch für Mac auf Engpässe hingewiesen – vor allem bei fortschrittlichen Chips, während die gestiegenen Speicherpreise in erster Linie die Marge belasten.
Services als verlässlicher Wachstumsmotor
Der Bereich Services ist Apples Renditemaschine und lieferte im Vorquartal mit knapp 31 Milliarden US-Dollar ein Allzeithoch, ein Wachstum von 16 Prozent. Für Q3 stellte Apple eine ähnliche Wachstumsrate in Aussicht, bereinigt um Währungseffekte. Ein früher Datenpunkt untermauert das: Die App-Store-Erlöse legten in den ersten 33 Tagen des Quartals laut einer Auswertung von Bank of America um 3,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu.
Getragen wird das Wachstum vom Apple-One-Abogeschäft, steigenden App-Store-Einnahmen und den laufenden Formel-1-Übertragungen auf Apple TV. Ein kostenpflichtiges Apple-Intelligence-Abo könnte das Segment mittelfristig zusätzlich stützen, sobald die Plattform ausgereift ist – für Q3 spielt es noch keine Rolle.
Mac: Erster voller Beitrag vom MacBook Neo
Das Mac-Segment bleibt der Wackelkandidat. Im März-Quartal stieg der Mac-Umsatz um 6 Prozent auf 8,4 Milliarden US-Dollar, wobei die Nachfrage bei mehreren Modellen das Angebot überstieg. Das Juni-Quartal ist zugleich der erste volle Berichtszeitraum für das MacBook Neo, Apples günstigstes Notebook aller Zeiten. Höhere Stückzahlen sprechen für Rückenwind, die niedrigere Preisstruktur des Neo dürfte den Umsatz im Segment jedoch dämpfen, selbst wenn mehr Geräte verkauft werden.
Apple selbst nannte Mac mini, Mac Studio und MacBook Neo als besonders knapp und rechnet damit, dass die Nachfrage das Angebot noch einige Monate übersteigt. Für den Mac bleiben Analysten daher verhalten optimistisch.
Speicherkosten und Margen unter Druck
Das zentrale Risiko dieser Bilanz sind nicht die Umsätze, sondern die Kosten. Die Speicherpreise sind branchenweit stark gestiegen; Marktbeobachter von Counterpoint bezeichnen die Speicherknappheit als dominierende Belastung für die gesamte Smartphone-Branche, mit schwierigen Bedingungen bis 2026 und möglicherweise 2027. Parekh kündigte an, dass der Effekt über das Juni-Quartal hinaus zunehmen werde. Dazu kommen weiterhin Zölle auf importierte Hardware.
Die von Apple genannte Bruttomarge von 47,5 bis 48,5 Prozent liegt zwar weiter auf historisch hohem Niveau, markiert aber einen Rückgang gegenüber den 49,3 Prozent des März-Quartals. Dieser Schritt nach unten – und die Frage, wie lange der Kostendruck anhält – dürfte im Earnings Call die meisten Analystenfragen auf sich ziehen.
Stimmungsbild der Analysten
Die Wall Street bleibt mehrheitlich konstruktiv: Über die rund 47 abdeckenden Häuser lautet der Konsens „Buy“, das durchschnittliche Kursziel liegt bei etwa 318 US-Dollar. Im Vorfeld der Zahlen notierte die Aktie bei rund 333 US-Dollar – nahe ihrem Rekordhoch und damit bereits über diesem Durchschnittsziel. Mit einem Plus von rund 17 Prozent seit Jahresbeginn ist Apple der stärkste Wert unter den „Magnificent Seven“ des Jahres 2026. Den höchsten Zielpreis nennt Wedbush-Analyst Dan Ives mit 400 US-Dollar, gestützt auf seine KI-These; Morgan Stanley hob sein Ziel zuletzt auf 360 US-Dollar an, Citigroup auf 365 US-Dollar. Das untere Ende der Spanne liegt bei 215 US-Dollar.
Nicht alle teilen den Optimismus: KeyBanc stufte die Aktie am 14. Juli auf „Underweight“ herab, mit einem Kursziel von 250 US-Dollar. Analyst Brandon Nispel verwies auf nachlassende iPhone-Produktion, steigende Gerätepreise, geringere Mobilfunk-Subventionen in den USA und eine im historischen Vergleich hohe Bewertung. Für den Ausblick zählen zwei Faktoren über das Juni-Quartal hinaus: das für den Herbst erwartete iPhone Ultra, das laut Morgan Stanley binnen 18 Monaten 40 bis 60 Milliarden US-Dollar einbringen könnte, sowie eine von Cook in Aussicht gestellte Preiserhöhung, die die Gewinne der kommenden Quartale stützen dürfte.
Apple Q3 2026: Das erwartet die Wall Street
Die Erwartungen sind hoch, aber nicht unrealistisch. Apples eigene Guidance signalisiert Stärke, und der Konsens von rund 109 Milliarden US-Dollar läge komfortabel im Zielkorridor. Entscheidend wird, wie stark das iPhone trotz der Lieferengpässe abschneidet, ob Services den Wachstumskurs im mittleren Zehnprozentbereich hält und wie weit die Marge tatsächlich nachgibt. Es ist zugleich Tim Cooks letzter Auftritt als CEO, bevor Ternus im September übernimmt – die Telefonkonferenz am 30. Juli um 23:00 Uhr MESZ dürfte deshalb spannender werden als eine gewöhnliche Bilanzvorlage. (Bild: Shutterstock / Zhuo Wen Chen)
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